北京时光3月18日晚间消息，德银宣布投资申报，保持网易股票(Nasdaq:NTES)“买入”评级，将目标股价从58美元调高至64美元。
以下为申报内容摘要：
进步游戏价格：网易2月7日宣布，从2013年2月10日起，旗下《年夜话西游2》、《梦幻西游》和《年夜话西游3》三款时光收费游戏将正式推出月卡和年卡套餐办事。月卡价格为60元，年卡价格为720元。我们估计，此次进步价格将推动网易营收增长4%，净利润增长7%。
两年夜挑衅：我们认为，网易传统的基于时光的游戏(第四财季占游戏总营收的39%)的两年夜营收推动力(玩家数量和平均游戏时光)面对构造性挑衅：1)老化的用户群；2)跟着其他数字娱乐方法的丰富，游戏时光开端下滑。为此，增长这些游戏的价格成为推动近期营收增长的最有效办法。基于汗青记录，传统MMO(年夜型多人在线角色扮演游戏)的反弹才能较弱。我们认为，网易的基于时光的游戏也不例外。
影响第二季度：因为此次调价最初产生了负面影响，并且只影响到第一季度的一部分，smtp 中继是指将邮件转发到您所在域以外的域的能力，是以我们估计对网易营收的实际影响将在第二季度。我们估计，本年第二季度至第四时度，为您的企业电子邮件基础结构提供全面的安全防护，这三款游戏的涨价将推动营收增长15%至20%。对净利润的影响相对更年夜，我们估计，营收每增长1%将导致净利润增长2%。
估值：我们持续保持网易股票“买入”评级，中继服务是两个交换中心之间的一条传输通路。中继线是承载多条逻辑链路的一条物理连接，将目标股价从58美元调高至64美元。(李明)
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