风险投资是更加适合科技创新的金融形式

　　本报青岛6月5日电记者张末冬李国辉报道“构建完善发达的科技金融体系，需要在银行信贷体系、金融产品体系、增信体系和中介服务体系等多个方面做系统性的工作。但当务之急，是建立健全风险投资体系。”招商银行原行长兼首席执行官马蔚华在第二届“青岛·中国财富论坛”谈到，未来几年是中国加快科技创新的关键历史机遇期，必须多管齐下、多方用力，共同助力科技创新迈出实质性的重大步伐。属蛇的今年多大其中，以风险投资为主的金融方式将起到重要作用。

　　马蔚华表示，科技创新离不开金融的支持。“据统计，科技创新活动的基础研究、开发中试、工业生产三个环节所需的资金配比是1∶10∶100，每一个开发阶段所需的资金量都是前一阶段的10倍，一旦资金供应不足，创新闭环就会被打破，前期投入也就付诸东流。”

　　马蔚华认为，相较传统的银行贷款，风险投资是更加适合科技创新的金融形式。“为此，首先要大力发展PE、VC、投资等创业风险投资。”他表示，除了方便注册之外，还要进一步加大税收减免及租购房便利的力度，应鼓励和引导创投机构与孵化平台开展深入合作；由支持发起各类创投母基金，引导社会资金进入创投领域；设立的知识产权交易所，探索知识产权证券化，实现知识产权与金融市场的有效嫁接；针对PE、VC等创投机构建立市场化的治理框架与激励机制，以吸引高端人才和各资金加盟。

　　多层次资本市场对科技创新也有极强的意义。马蔚华，可以探索建立创业板的分层管理机制，推动建立区域性股权交易市场、全国中小企业股份转让系统和创业板之间的转板机制，利用综合协议交易平台发展私募资本市场，支持各类金融机构大力探索非标金融资产二级市场交易。同时，要通过准入规则、交易制度、交易产品等方面的制度创新，增强国内资本市场对企业的吸引力。

　　商业银行也应该在科技金融方面有所创新，马蔚华谈到，可以鼓励符合条件的银行与PE、VC等风险投资机构实现投贷联动，由风投机构作项目筛查，银行配合贷款支持，并探索银行向风投机构进行直接投资或发放贷款。另外，探索信贷债权转股权，允许银行在向高新技术企业提供贷款融资的同时，可获得企业的部分股权或认股期权。

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